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M&A-Versicherung: Eine Rückkaufklausel unter Hochspannung
Das in der Welt der Wassersportsicherheit bekannte amerikanische Unternehmen Wing Group ist in ein gerichtliches Tauziehen mit den Lloyd's of London Syndicates verwickelt worden. Der Grund für den Rechtsstreit ist eine Versicherungspolice "representations and warranties", die bei einer industriellen Übernahme im Jahr 2019 abgeschlossen wurde. Diese Deckung, die zur Absicherung gegen mögliche finanzielle Unregelmäßigkeiten nach der Übernahme verwendet wurde, wurde 2020 aufgrund von fragwürdigen Buchführungsergebnissen in Anspruch genommen. Der Antrag auf Entschädigung wurde abgelehnt.
Diese Weigerung, die als Verzögerungsstrategie interpretiert wurde, veranlasste die Wing Group, ein Verfahren wegen Bösgläubigkeit einzuleiten. Diese Art von Versicherung ist jedoch häufig bei externen Wachstumstransaktionen zu finden, insbesondere in der Bootsbranche, wo die Finanzkonstruktionen oft komplex sind.
Gerichtsentscheidung unterstreicht Fehlentwicklungen in der Versicherungsbranche
Das Verfahren fand drei Wochen lang vor dem San Francisco Superior Court statt. Die Jury entschied in allen Beschwerdepunkten zugunsten der Wing Group. Das Ergebnis: über 19 Millionen US-Dollar Entschädigung, davon 15 Millionen US-Dollar Strafschadensersatz.
Diese Entscheidung beleuchtet die kritisierten Praktiken eines historischen Akteurs der Seeversicherung. Behinderung, Nachlässigkeit und mangelnder Dialog wurden als erschwerende Faktoren gewertet. Auch wenn gegen das Urteil Berufung eingelegt werden kann, sendet es eine klare Botschaft an die Angehörigen der Schifffahrtsbranche: Auch Maklerriesen stehen nicht über den vertraglichen Verpflichtungen.
Rechtskosten in der Debatte und noch offene Rechtsmittel
Parallel zu dem Urteil bleiben zwei Rechtsmittel aktiv. Zum einen legte Lloyd's Berufung gegen die Verurteilung zu Strafschadenersatz ein. Zum anderen focht Wing die Verweigerung der Erstattung seiner Anwaltskosten an.
Der Fall ist für die Wassersportbranche in zweierlei Hinsicht von Interesse. Zunächst stellt er die Frage nach der Zuverlässigkeit von Versicherungen, die speziell für M&A-Transaktionen abgeschlossen werden. Zum anderen unterstreicht er die rechtlichen und finanziellen Herausforderungen, die entstehen, wenn ein Versicherer sich weigert, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Diese Verfahren können sich stark auf die Liquidität und die operative Tätigkeit auswirken.
Eine Gruppe, die in der Freizeit- und Berufsausrüstung aktiv ist
Die Wing Group ist ein führender Anbieter von Sicherheitsausrüstung für den Seeverkehr: Rettungswesten, Rettungsinseln, aufblasbare Boote und wasserdichte Kleidung. Die Gruppe vereint mehrere bekannte Unternehmen wie Mustang Survival, Wing Inflatables, Henshaw Inflatables und FabTek Industries.
Diese industrielle Vielfalt ermöglicht es der Gruppe, in verschiedenen Segmenten der Wassersicherheit tätig zu sein, von Freizeitaktivitäten bis hin zu militärischen Anwendungen. Ein vertikalisiertes Modell, das für seine Akquisitionen robuste vertragliche Garantien erfordert. Der Fall mit Lloyd's zeigt, wie wichtig solide Versicherungsvorkehrungen auch in einem Umfeld sind, das als strukturiert gilt.
Sie zeigt auch das wachsende Interesse an der Verfolgung von Rechtsstreitigkeiten außerhalb Europas, insbesondere in den USA, wo die Rechtsprechung die Praktiken internationaler Rückversicherer beeinflussen kann.
